年末專訪2006年度“雙十”人物　發(fā)現(xiàn)財富精英實踐社會責(zé)任歷程———

    “創(chuàng)業(yè)者要有能力改變，不斷調(diào)整自己的想法；而投資者對于項目的把握要有更大的確定性，要對商業(yè)模式有一些深層次的判斷�！焙翢o疑問，自言最喜歡投資的沈南鵬已經(jīng)成為中國新經(jīng)濟的標(biāo)志性人物。

    從攜程到如家再到紅杉中國，長袖善舞的沈南鵬自由行走于創(chuàng)業(yè)與投資兩大陣營之間。一個靠酒店訂房概念而在納斯達克名聲大噪的傳統(tǒng)旅游產(chǎn)業(yè)，因為有了互聯(lián)網(wǎng)的參與使其市值超過10億美元。而經(jīng)濟型酒店連鎖———如家的快速上市再度激起人們的創(chuàng)業(yè)熱情。有資料顯示，作為2006年納斯達克表現(xiàn)最好的IPO之一，如家上市一夜之間其市值暴漲至8億美元，高出此前證券界人士按照攜程估值的兩倍多。

    除此之外，分眾傳媒、奇虎網(wǎng)、利農(nóng)等近20個企業(yè)均能看到沈南鵬的身影出沒。以攜程內(nèi)部員工的話概括，“沈南鵬在哪兒投資就買哪家公司的股票”，沈南鵬儼然已成為點石成金的“東方不敗”。2006年12月，在《英才》雜志社、《北京青年報》、新浪網(wǎng)、CCTV-2聯(lián)合舉行的“雙十”評選中，紅杉資本中國基金創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人沈南鵬被評為2006“聚人氣投資家”。

    面對一個個投資神話的演繹，沈南鵬將其歸功為得益于中國經(jīng)濟高速增長和消費領(lǐng)域的巨大機會。沈南鵬曾不止一次表示，今后的投資目標(biāo)將復(fù)制更多的攜程和如家登陸納斯達克，這意味著未來中國將誕生更多的企業(yè)帝國。而作為一個能自由整合國內(nèi)外資本市場資源的新型投資者，沈南鵬無疑是未來的領(lǐng)導(dǎo)者。

沈南鵬 (資料圖片)

    啟示錄

    熟悉沈南鵬的人喜歡用仙風(fēng)道骨來形容他，他的清瘦、冷靜和沉穩(wěn)，他的老派圓形眼鏡以及一絲不茍梳向腦際的頭發(fā)，都讓人想起《圍城》中老派精明的上海商人。38歲的沈南鵬是上海人，但用精明兩字已經(jīng)很難概括其特質(zhì)。

    即使已成為媒體爭相追捧的采訪對象，有8年投行經(jīng)歷的沈南鵬依舊保持了守時細致的特性，在與記者約定的時間內(nèi)準(zhǔn)時打來電話主動詢問采訪的具體地點。我們的采訪也得以在其與眾多投資者的會議之間分段交叉進行。

    這位攜程和如家的聯(lián)合創(chuàng)始人，盡管如家登陸納斯達克僅在兩個月前，但已身為紅杉資本中國基金創(chuàng)始人及執(zhí)行合伙人的沈南鵬對記者淡淡的講述，卻仿佛在說著別人的故事�！翱奎c運氣吧！”從創(chuàng)業(yè)轉(zhuǎn)向投資后，被稱為“工作狂人”的沈南鵬反而更忙，每天工作12小時的高強度讓很多人不解。“沈南鵬再怎么也是中國前100位富豪了吧？他為什么還這么勤奮，我搞不懂�！逼婊⒕W(wǎng)創(chuàng)始人周鴻祎表示。

    盡管2000年的網(wǎng)絡(luò)泡沫讓不少創(chuàng)業(yè)行為變得盲目，但沈南鵬很快發(fā)現(xiàn)，中國的旅行社一直靠門市來接觸客戶，即使在旅游業(yè)發(fā)展多年的香港，也僅僅只有一家新建的呼叫中心。

    ■創(chuàng)造新價值比復(fù)制更重要

    “投資是最適合我的職業(yè)，我想不出來現(xiàn)在還有什么職業(yè)會更適合我！如何去發(fā)現(xiàn)別人沒有發(fā)現(xiàn)的價值是我一直琢磨的問題。”事實上，自言最喜歡投資的沈南鵬在創(chuàng)辦攜程之前就充分運用了自己的新價值觀。

    早在德意志銀行任職時，沈南鵬面對的是與高盛、美林、摩根斯坦利等大投行拼搶大單的殘酷現(xiàn)實，“當(dāng)時我就在想，能不能去發(fā)現(xiàn)一些別人沒有做過的東西。坦率講，無論投資銀行或者任何一個行業(yè)里，你都應(yīng)該去做一些別人沒有做過的事情，創(chuàng)造新價值比復(fù)制更重要！”于是沈南鵬很快找到利用德意志銀行的杠桿優(yōu)勢，找到利潤率高、更適合操作的垃圾債券。

    盡管2000年的網(wǎng)絡(luò)泡沫讓不少創(chuàng)業(yè)行為變得盲目，但沈南鵬很快發(fā)現(xiàn)，中國的旅行社一直靠門市來接觸客戶，即使在旅游業(yè)發(fā)展多年的香港，也僅僅只有一家新建的呼叫中心。美國市場則早已完成從門市到呼叫中心再至互聯(lián)網(wǎng)的三級跳演變。     

    “攜程就是把門市和呼叫中心一起做，后來被別人稱為“鼠標(biāo)加水泥”。在中國勞動力成本很低的條件下，將門市和呼叫中心一起做非常好。我們看了很多領(lǐng)域，也看了很多模式，感覺這個模式能很快做起來。納斯達克有很多成長企業(yè)，攜程是服務(wù)行業(yè)，也是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。我們從攜程里看到了中國酒店行業(yè)里，大家對為商務(wù)旅行者提供的特殊產(chǎn)品有巨大的需求，但沒有酒店公司真正給大家提供相應(yīng)的服務(wù)，我認為這是很大的缺陷，于是我們就去整合資源做了如家�！鄙蜉p描淡寫地道出攜程、如家的創(chuàng)業(yè)神話。   

    “如果你在中國，你的背后是一個巨大的本國消費市場，不要低估它的潛力�！�

    ■在消費升級換代中尋找機會

    中國經(jīng)濟過去20年從制造業(yè)向服務(wù)業(yè)的關(guān)鍵變化，讓沈南鵬看到了新的投資機會。他告訴記者，國內(nèi)消費市場將帶動一批新興企業(yè)，這個過程可能會延續(xù)很長時間。這也是沈南鵬如今一直倡導(dǎo)的“消費需求帶動”的投資理念�！叭绻�你在中國，你的背后是一個巨大的本國消費市場，不要低估它的潛力。”

    這一消費投資理念在沈南鵬加盟紅杉資本中國基金后變得更為明顯。表面上看，紅杉中國的投資項組合五花八門，毫無章法可循。傳媒、蔬菜、保險、動畫、彩票公司，還有類似YouTube,MySpace這樣的網(wǎng)站，如奇虎、大眾點評網(wǎng)等，你很難在它們之間找到些許必然的聯(lián)系。

    “在我們服務(wù)的兩類人中，中國的中小企業(yè)家也是我們的客戶。你現(xiàn)在看在納斯達克上市，市值超過10億美元的中國企業(yè)可能有10家，再過10年，這個數(shù)字有可能是50家。為什么？因為在中國GDP增長的帶動下，個人消費市場的發(fā)展本身就是巨大的機會�！鄙蚰嚣i如此總結(jié)。

    “投資者的榮耀是希望雪中送炭，而不是錦上添花。我們期待發(fā)現(xiàn)那些有才華和激情的年輕人，把代表未來產(chǎn)業(yè)方向的公司扶植起來�！�

    ■未來中國會誕生更多商業(yè)帝國

    2005年9月，沈南鵬和攜程的另一創(chuàng)始人張帆加盟紅杉資本中國基金，此后沈南鵬開始了北京、上海、廣州和香港四地間的繁忙穿梭。“唯一和創(chuàng)業(yè)不同的是，時間上更分散。我以前的經(jīng)驗會給我更多時間來發(fā)現(xiàn)那些有投資潛力的公司�！�

    過去一年來，紅杉中國收到約1000多份商業(yè)計劃書，沈南鵬奔波不同城市間的另一個重要任務(wù)是與被投資公司的創(chuàng)業(yè)團隊見面�！皬纳虡I(yè)計劃書上，投資者只能看到被投資項目的市場模型、定位和市場前景，但有沒有一個優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)團隊和商業(yè)模型是很重要的�！鄙蚰嚣i告訴記者。

    紅杉基金中國合伙人張帆曾表示，出于投資項目數(shù)目有限、盡量避免公司風(fēng)險的考慮，紅杉資本的要求很高，有些企業(yè)本身很賺錢，但與紅杉的投資理念不相符合也不會去投。他的判斷基于創(chuàng)業(yè)者能否在很短的一段時間內(nèi)把自己的設(shè)想和前景講清楚，對行業(yè)市場和競爭對手是否有詳盡的了解，能否找到與風(fēng)險投資的溝通渠道，團隊結(jié)構(gòu)如何，是否能形成良好的公司文化等。另外，雙方建立信任也非常重要，合作之初，創(chuàng)業(yè)者把前景描繪得很好，暫時掩蓋企劃的漏洞，會給以后埋下潛在的威脅。

    “投資者的榮耀是希望雪中送炭，而不是錦上添花。我們期待發(fā)現(xiàn)那些有才華和激情的年輕人，把代表未來產(chǎn)業(yè)方向的公司扶植起來。就像紅杉投資GOOGLE和雅虎的時候，它們都只有幾個人。比如雅虎當(dāng)時只有兩個人和兩臺電腦。當(dāng)風(fēng)險投資進入的時候，他們快速地膨脹起來，成為新經(jīng)濟不可忽視的力量。面對這樣的機會，你會心潮澎湃，因為其實你正在創(chuàng)造商業(yè)帝國。我們的目標(biāo)就是復(fù)制更多的攜程、如家去海外上市�！鄙蚰嚣i這樣描繪自己的帝國夢想。

    我們就是要扶持中小企業(yè)成長

    記者：您在投行的經(jīng)歷是否對攜程、如家創(chuàng)業(yè)以及現(xiàn)在的紅杉有幫助？

    沈南鵬：投行的經(jīng)歷有兩個比較重要的啟示:第一，好的投資銀行家應(yīng)該透過數(shù)字看到企業(yè)的發(fā)展，比如一個企業(yè)是6倍市盈率，另一個卻是18倍市盈率，究竟誰有前景？在市場上投資者永遠是正確的，當(dāng)有百萬千萬交易鎖定后者時，這就反映了企業(yè)的價值，說明18倍市盈率企業(yè)的商業(yè)模式要比6倍市盈率企業(yè)長久。這就是說，一個好的投資銀行家應(yīng)該在自己的商業(yè)積累中作出正確的商業(yè)判斷。第二，如何去創(chuàng)造別人沒有的價值。我在德意志銀行的時候同時面臨高盛、摩根斯坦利等其他著名投行的激烈競爭，當(dāng)時我就在想，難道除了去搶大客戶就沒有別的路可走嗎？一個好的投資銀行家應(yīng)該利用自身優(yōu)勢去創(chuàng)造一些別人沒有的產(chǎn)品，去做別人做不到的事情，這也是我之后的創(chuàng)業(yè)生涯里不斷琢磨的問題，創(chuàng)造新價值比復(fù)制更重要！     

    記者：當(dāng)初為何會選擇自己創(chuàng)業(yè)？

    沈南鵬：我那時在香港，看到70年代經(jīng)濟騰飛后，不少企業(yè)的飛速發(fā)展。投資銀行家當(dāng)然也能得益，但如果你想在經(jīng)濟發(fā)展過程中受益最大，就一定要做一個企業(yè)家或投資者，至少是一個主體。2000年正好有個機會，那時互聯(lián)網(wǎng)正處于高燒泡沫階段，但泡沫是個好事情，讓你有一種理想和沖動，我在投行做了這么多年，工作習(xí)慣是將每一步都考慮得很細�？墒桥菽瓡�讓你對成功的概率想得比較高，現(xiàn)在回過頭來想其實當(dāng)時成功幾率很低。但那種創(chuàng)業(yè)的沖動會讓你對事業(yè)有一種憧憬，對于我這樣偏理性的人來說是很不容易的，所以我要感謝那時候的泡沫，才有了攜程。

    記者：有人認為投資者的最大目標(biāo)在于回報，很少會顧及社會責(zé)任這樣的問題，您是這樣認為嗎？

    沈南鵬：我認為資本可能是無情的，但資本的管理者必須是有情的，必須是有社會責(zé)任的。我們這樣的資本就應(yīng)該扶持中國的中小企業(yè)成長，再創(chuàng)造幾個攜程、如家。攜程、如家為什么對社會有幫助、有價值呢？首先它們是透明和盈利的企業(yè)，每家都雇傭了4000到5000名員工，每年都給國家交了很多稅。更重要的是它們打造了一個民族品牌，它們給中國的消費者提供了優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，我認為這就是一個很重要的社會責(zé)任。我作為攜程和如家的聯(lián)合創(chuàng)始人，我當(dāng)然關(guān)心我的股價，但什么時候我最開心？并不是我的股價創(chuàng)新高的時候，而是我和一幫朋友在一起，他們告訴我，甚至是素不相識的朋友，說我今天用了攜程的訂房訂票非常滿意，今天我住了如家感覺服務(wù)很好。這是作為創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)始人，包括我后面的投資者感到最開心的事。

    所以，作為一個基金必須有社會責(zé)任感，要打造一批中國百年老店，具有中國民族品牌提供優(yōu)良服務(wù)和產(chǎn)品的品質(zhì)。

    記者：紅杉基金的投資領(lǐng)域有沒有傾向性，比如某些行業(yè)不會去投資？

    沈南鵬：我們的投資基金過去一年中投了20多個項目，基本以中國消費產(chǎn)品的升級換代為主旋律，這將是今后我們投資的一個重點。如保險經(jīng)紀(jì)、蔬菜公司、卡通公司，當(dāng)大家都在追求一種有品牌的消費品時，中國應(yīng)該在各行業(yè)建立一些商業(yè)帝國企業(yè)。

    新思維

    中國正在浮現(xiàn)藍色資本家

    從勝者為王的角度來看，沈南鵬的操作是很成功的。在眾多的創(chuàng)業(yè)者、投資者和企業(yè)家中像他這么成功的也是鳳毛麟角的，可以說沈南鵬是風(fēng)頭最健的一個，但這只是從勝者為王的角度評判。

    沈南鵬投資的很多項目都更偏傳統(tǒng)，投資在真正的互聯(lián)網(wǎng)公司卻很少，只是有萬聯(lián)網(wǎng)的概念在里面。其實分眾、如家離互聯(lián)網(wǎng)很遠，有很強的傳統(tǒng)行業(yè)經(jīng)驗。有一點值得關(guān)注，沈南鵬在不同領(lǐng)域自由行走，是一般企業(yè)家和創(chuàng)業(yè)者所不具備的。這里可能用精明兩個字已經(jīng)難以概括他了。     

    從投資人的角度看，沈南鵬的操作手法有一點出神入化。有人會問，為什么很多人也經(jīng)歷了這樣一個過程，但卻不是每個人都像他這么成功？沈南鵬的最大特點是能很游刃有余地去駕馭社會資源和企業(yè)資源這些要素，這種能力很自如，并非一時一刻照抄過來的。    

    從中國幾代資本人的發(fā)展歷程看，中國資本市場的發(fā)育在20年代的上海曾到達一個空前的程度，80年代末，企業(yè)家主要是通過企業(yè)發(fā)展，最終將富余資本變成投資。從投資者構(gòu)成看，五年前，創(chuàng)業(yè)投資者、外來投資者和國有官僚資本投資者這三類投資人比較活躍。

    但近3-5年，投資者與以前有很大不同，投資者不僅要有能力也要有實力，既有對國內(nèi)市場的把握也有國際化視野。比如以沈南鵬為代表的投資者，我們把他們稱為藍色資本家。他們的特征很突出，年齡在30-40歲之間，曾成功地做過很多企業(yè)，自有資金很有實力，對新興的產(chǎn)業(yè)市場，對于高科技、IT互聯(lián)網(wǎng)市場，對傳統(tǒng)市場都很熟悉。他們的優(yōu)勢是對資源的整合能力很強，與國際資本對接能力很強勢。如果他們中的任何一個人出現(xiàn)在紐約、香港，東京或者世界任何一個最繁華的地方，除了膚色你找不出他們與任何投資大腕的區(qū)別�？梢哉f他們是中國自由市場經(jīng)濟資本市場的代表，從自由市場而言，他們是未來的領(lǐng)導(dǎo)者。